Nell’ordinamento italiano la qualificazione giuridica dei token dovrebbe essere effettuata caso per caso, avuto riguardo alla natura dei diritti incorporati nel token. Come illustrato in un precedente contributo, questi ultimi, applicando il principio di neutralità tecnologica della regolamentazione e al ricorrere dei relativi presupposti, potrebbero essere qualificati come “prodotti finanziari”. Ove il token rientri nella menzionata categoria, la relativa “offerta al pubblico” c.d. ICO svolta in Italia deve ritenersi soggetta,...

Prima di tutto, chiunque progetti di effettuare una offerta pubblica di token dovrebbe prendere in considerazione: la giurisdizione in cui costituire la società emittente; in quali giurisdizioni promuovere e/o vendere la ICO e i token; se i token possono essere qualificati giuridicamente come "prodotto finanziario" sia (a) ai sensi della legge del luogo di costituzione dell'emittente, sia (b) ai sensi della legge delle giurisdizione in cui i token saranno promossi...

Nell’ordinamento italiano la qualificazione giuridica dei token deve essere effettuata caso per caso, avuto riguardo alla natura dei diritti incorporati nel token. Questi ultimi, applicando il principio di neutralità tecnologica della regolamentazione e al ricorrere dei relativi presupposti, potrebbero essere alternativamente qualificati come “valori mobiliari”, “strumenti finanziari” (diversi dai valori mobiliari) ovvero “prodotti finanziari”. Ove il token rientri in una delle menzionate categorie, la relativa “offerta al pubblico” svolta in...